“本文內容由互聯網用戶自發貢獻，該文觀點僅代表作者本人。本站僅提供信息存儲空間服務，不擁有所有權，不承擔相關法律責任。如發現本站有涉嫌抄襲侵權/違法違規的內容，一經查實，本站將立刻刪除，任何單位或個人給予告知或聯系 400-0900-836?！?/div>
瑞幸從2017年10月開出第一家門店，到2019月5月美股上市，這2年多一直是備注關注，絕對可以稱得上，現象級的超級明星公司。最近渾水沽空事件又讓瑞幸成為了“街頭熱議”。
這次做空事件其實算是瑞幸在資本市場上的第一次直面的挑戰和考驗。這是第一次被做空，當然，絕不會是最后一次被最空。
一、瑞幸沽空事件分析
1、做空機構：渾水趁疫情發布瑞幸做空報告，質疑瑞幸數據造假、高管套現、資產轉移、信用不良等風險、以及
商業模式五大漏洞等；但兩番操作僅僅是傷到了瑞幸的皮毛。
2、瑞幸回應：指出做空報告的論證方式有誤，論據經不起推敲，同時稱報告存在故意誤導和虛假指控；瑞幸不慌不忙、全面回應。
3、背后邏輯：被美國做空機構做空幾乎成為明星中概公司的“標配”。由于中概股過去由于規范和合規問題，很容易被做空機構抓注把柄，但是這幾年隨著中概股越來越規范，信息透明度更高，做空機構借外部環境做空中概股容易遭遇滑鐵盧，因為投資者恐慌情緒有時限的，等外部環境穩定下來，股價會報復性反彈。比如這次做空瑞幸咖啡，做空報告發布當天正是美股市場由于對新冠病毒疫情的恐慌大跌的一天。盡管做空當日，瑞幸咖啡盤中股價有近20%的跌幅，但當日就已經反彈了一半，后兩天又漲回另一半，完全填平了做空砸出的坑。
1、從戰略層面來看，戰略實施有章法：18個月上市成就全球最快上市公司，戰略實施助力門店數迅猛增長；再融資策略方面，巧用債權融資預留后路、實現輕資產增長；戰略和資本融會貫通，在資本市場的信息披露，自定義財務指標進行公告，推出小鹿茶和無人零售，貫徹“無限場景戰略”，估值水漲船高；
2、從資本層面來看，資本運作有明確的套路和清晰的邏輯：瑞幸的市值
管理邏輯，就是在不錯的賽道上，用新穎的商業模式來包裝，邀請外籍CFO，找來“吹哨子股東”站臺（就是在B+輪，引入的戰略投資者，美國最大資管公司貝萊德），再不斷在資本市場講故事，促進股價與市值增長，然后通過再融資的手段繼續推進業務發展。
餐飲食品企業的規范化，有紅利、是義務，更是大勢所趨。
2月1日西貝餐飲集團董事長賈國龍公開表示，西貝春節前后營收損失在7-8億元之間，賬上資金“撐不過三個月”；2月8日老鄉雞董事長束從軒坦言受疫情影響，老鄉雞保守估計有5個億的損失；也有機構預計，海底撈在2020年營收損失可能高達50億元，凈利潤損失約6億元，可以看出海底撈無疑是損失最大的餐飲企業，但海底撈好像是鐵打的一樣，什么聲音也沒有，股價也很堅挺，在短暫波動后又迅速回升，海底撈的
現金流也很充沛，眾多銀行迅速提供了巨額的貸款。
三家公司面對疫情的反差，讓我們看到了資本化對于龍頭企業在特殊時期的重大紅利。上市是資本化的核心，是產業龍頭發展壯大，長期賺大錢的必然選擇。上市說難不難，必備條件就是規范，核心在于財務、法務和業務的規范，供應鏈的可追尋可核實，食材的來源可核實，收入能核實。這是大趨勢，做得好的企業就能享受巨大的紅利，類似海底撈。
另一方面，規范化是中國餐飲行業不可逆轉的趨勢，即便對于中小企業也是如此。金稅三期之后，基本上逃稅已經越來越難，風險越來越大了?，F在連個人的財富、個人的收入都可以追查到，無稅可逃的，規范是必然的。既然規范了，上市和不上市差距就很大，未來餐飲行業大企業都不會是單一品牌，而是借助主品牌對市場已經規范化的品牌進行收割。這就是為什么我們說長期賺大錢首先要講規范化。
