股權投資財務盡職調查實務

主講老師: 馬軍生    查看講師詳情>>

工作背景：
南京大學經濟學學士（金融方向）、復旦大學會計學博士、上海證券交易所博士后、注冊會計師（CPA）、英國財務會計師（IFA）、澳大利亞資深公共會計師（FIPA Au）、國際注冊內審師（CIA）、高級會計師，兼任北京財稅研究院...

主講課程：
管理人員、MBA班和總裁研修班課程 《非財務經理人的財務管理》 《總經理財務研修——打造五大財務管控系統》 《內部控制與風險管理》 《企業融資之道與并購重組》 《企業資本運營與財稅規劃》 ...

  股權投資財務盡職調查實務課程大綱詳細內容

課程分類： 私募股權

課程目標：

通過本課程學習財務盡職調查概述和私募股權投資財務分析核心指標解讀、財務盡調過程中財務數據分析及核實、PE盡調過程中如何發現財務造假、私募股權投資常用財務估值方法及實務應用。

課程對象：投資經理、風險管理人員、財務人員

課程時間：1天

課程大綱:

一、財務盡職調查概述和私募股權投資財務分析核心指標解讀

1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析

2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率）

2、營運能力分析：周轉率指標的本質是什么？

4、成長能力分析：如何通過財務指標判斷成長性？

5、綜合分析：杜邦分析解讀公司盈利的三駕馬車

6、自由現金流：把握企業價值和風險的重要指標

二、財務盡調過程中財務數據分析及核實

1、銷售循環：如何核實主營業務收入、判斷收入質量

2、采購循環：如何核實采購真實性、判斷供應鏈競爭優勢

3、成本和費用：如何核實成本費用真實性、判斷成本費用完整性

4、資產篇：如何核實主要資產、判斷資產質量

5、負債：如何防止隱藏負債？

6、股東權益（凈資產）：如何核實股東投入？

7、財務盡調若干案例解讀

三、PE盡調過程中如何發現財務造假

1）財務報表粉飾動機及原理

2）財務報表粉飾方法

案例：典型報表粉飾手法舉例及講解

3）財務報表粉飾識別方法

利用財務報表之間的內在邏輯關系識別粉飾

利用財務報表的外在表現識別粉飾

利用非財務數據與財務數據之間印證來識別粉飾

4）識別財務造假超強預警系統：財務造假識別之“五十五條”要點

講解主要財務調查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點，抓住調查重點和調查關鍵點，以及如何抓住流程中的關鍵節點或者關鍵證據鏈，以驗證或排除造假可能。主要包括：

1、常規審計手段。

2、分析性復核手段。

3、分報表科目之可能問題點及調查操作指引。

4、財務與業務印證融合

5、客戶之重點調查措施（逐家互聯網搜索、工商登記查詢、分析、驗證客戶的購買數量和動機）

6、企業內部訪談驗證

7、外部訪談驗證

四、私募股權投資常用財務估值方法及實務應用

1.絕對估值法——現金流折現法

2.相對估值法及其他估值方法

相對估值法概述

市盈率倍數法

市凈率倍數法

市銷率倍數法

企業價值倍數法

企業價值／息稅前利潤倍數

企業價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數

企業價值／某營運指標倍數

相對估值法的實務應用探討

可比公司的選擇

可比指標的選擇

相對估值法的優點和局限性