上市公司年報、報表與投融資
主講老師: 關永洪 查看講師詳情>>
工作背景：
中英雙語授課
20年企業財務管理實戰經驗
重慶大學數學本科
美國俄亥俄州立大學MBA
美國注冊會計師AICPA
美國特許金融分析師CFA
曾任：瑞金礦業有限公司（上市企業） 董秘/財務總監
曾任：南...
主講課程：
《非財務人員的財務管理》
《總裁財稅管理與投融資》
《財務報表閱讀、分析與風險管理》
《銀行信貸財務分析與風險規避》
《項目投資并購可行性分析及盡職調查》
《上市公司年報、報表與投融資》
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上市公司年報、報表與投融資課程大綱詳細內容
課程分類： 企業投融資財務報表股權激勵
課程目標：
對習以為常的會計分錄有全新的認識，透徹理解每個會計科目背后的深層含義
精通財務報表，對難懂的金融工具、長期股權投資、遞延所得稅等有透徹的理解
精準財務分析，從財務報表看出企業存在的問題和改善的方向
弄懂投資項目評估、公司估值、融資債券測算以及背后的“共性”邏輯
通過復雜、代表性的上市公司投資并購案例，從交易的起點到終點，一步一個腳印，幫助學員理清思路，知道怎么做并購決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專業人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統并購方案的“誤區”
助力輕松考取注冊會計師或相對容易的多的初、中級會計師專業資格，獲取CPA資格不再是遙不可及的“夢”，提升職場競爭力
課程對象：財務人員、審計人員、投資人員、董秘、其他人員
課程時間：2天，6小時/天
課程大綱:
第一篇：上市公司年報解讀（
財務報表解讀、財務分析）
第一講：資產負債表
1. 貨幣資金、現金及現金等價物
2. 應收賬款賬齡分析、應收賬款減值、存貨減值
3. 合同資產、合同履約成本、合同取得成本
4. 固定資產、投資性房地產、無形資產 、遞延所得稅資產及負債
5. 金融工具（交易性金融資產、其他權益工具投資、債權投資、其他債權投資）
6. 長期股權投資、商譽
7. 應付賬款 、合同負債、應付債券
8. 其他權益工具、可轉債、庫存股、其他綜合收益、未分配利潤
第二講：利潤表
1. 收入、成本的驅動因素測算，評價相關業務部門的表現
2. 財務費用、匯兌損益、利息資本化、投資收益、資產減值損失、信用減值損失、公允值變動損益、其他收益、所得稅費用
3. 營業利潤、凈利潤、每股收益
1. 凈利潤、經營活動現金流差異如何調整？什么樣的現金流才是“好”現金流？
2. 企業運營的邏輯
第四講：審計報告
1. 審計報告架構
2. 審計證據及審計程序
3. 關鍵審計事項
4. 審計報告類型劃分的依據
應用剖析：案例分析
案例精講1：比亞迪VS上汽集團、萬科VS碧桂園的杜邦分析法分析
1. 凈資產收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析
2. 盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于
商業模式？
案例精講2：半導體顯示器龍頭企業——京東方科技集團運營分析
1. 從財務報表和運營數據評價企業的經營表現和對未來的啟示
2. 解讀運營能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標
案例精講3：交易所對康美藥業年報的質詢及公司回復
1. 負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施
2. 營業成本遠比庫存少、存貨跌價準備是否足夠？
第二篇：投融資決策
第一講：融資債券測算
案例精講：上市公司美元債券測算
1. 利息計提、實際利率、溢折價攤銷、匯兌損益精準計算
2. 攤銷與財務費用的關系
第二講：投資項目評估
模型：現金流模型
探討：為什么是現金流折現模型，而不是盈利折現模型？為什么要折現？折現率用資金成本的思維誤區在哪？
分析：一個6年投資項目的測算
——投資回收期、凈現值、內含報酬率
案例精講：物業公司推出物業
管理費優惠方案的投融資分析
物業公司推出小區業主一次性繳納每12個月物業管理費可以免1個月物管費
1. 從業主角度分析：方案是否有吸引力？愿意接受一次性最多繳納多少個月物管費？有什么風險要考慮？
2. 從物業公司角度分析：推出此方案是否合理？物業費一次性繳納月數需要“封頂”嗎？
第三講：股權并購、處置分析（案例分析）
一、美年大健康入股上市公司股權并購全過程
1. 交易架構設置
2. 債務成本、普通股成本、加權平均成本
3. 資本資產定價模型CAPM的精準理解和測算
4. 公司估值：成本法、市場法、收益法
5. 非經營性資產評估
6. 發行股份價格、股份數量因派息及送紅股的調整
7. 交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討
8. 業績對賭
9. 股權架構設計：初創、引入投資者、增資、股改
10. 收購子公司、子公司少數股東轉股上市公司
11. 收購、增資、控股三部曲
二、福耀玻璃出售 75% 子公司股權
1. 處置75%股權投資收益計算
2. 剩余25%股權價值計算
第一講：成本管理、經營決策
1. 直接材料成本、直接人工成本、變動費用差異分析
2. 變動成本、固定成本、相關成本、沉沒成本
思考：虧損狀態要不要繼續經營？
方法：作業成本法
——錯誤的成本分攤導致虧損的產品被誤認為是盈利產品，越生產虧損越多！
第二講：本量利分析
1. 盈虧臨界點銷售量、銷售額
2. 保利銷售量、銷售額
第三講：預算管理
1. 經營預算（銷售預算、生產預算、采購預算、人工成本預算、制造費用預算）
2. 專門決策預算、財務預算
